全球最大半导体设备供应商应用材料（AMAT）最新财报显示，其第四季度营收虽达73亿美元，但对本季度的悲观预测引发行业震动。公司预计Q1营收仅67亿美元（±5亿美元），每股收益2.11美元（±0.20美元），较市场预期大幅缩水。

中国业务断崖式下跌：受出口管制、市场飽和与许可证问题影响，AMAT中国区营收将锐减5亿美元。分析师指出，尽管中国市场需求长期过热的下滑符合预期，但下跌速度之快暴露出管理层对政策风险的误判。

先进制程急刹车：台积电调整3nm/2nm扩产节奏，导致AMAT在先进逻辑/代工领域再失5亿美元订单。行业人士认为，随着台积电在先进制程领域形成「单极垄断」，未来设备供应商将面临更严苛的商务条款与技术验证压力。

设备业周期拐点确认：此次双重打击标志着半导体设备行业结束连续8个季度的增长周期，首次进入负增长区间。全球HBM产能竞赛虽支撑部分内存设备需求，但主流DRAM/NAND设备市场或于2024年再现供过于求。

资本市场连锁反应：AMAT股价盘后暴跌14%，连带拉姆研究（LRCX）、ASML等设备商股价承压。值得关注的是，台积电基于技术领先优势选择性推迟资本开支，可能重构全球设备供应链的生态平衡。

深层次影响：
• 中国半导体设备自给率提升计划遭遇阶段性瓶颈
• EUV光刻机需求增长放缓，ASML订单能见度降低
• 3D IC封装设备成少数增长亮点，但市场体量有限