2025年第一季度，全球半导体市场呈现冰火两重天。世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新数据显示，当季营收达到1677亿美元，同比增长18.8%，但环比下降2.8%。NVIDIA凭借AI芯片需求激增实现12%的季度增长，而存储巨头铠侠则因消费电子疲软遭遇超20%的跌幅。十家主要厂商中有六家营收下滑，凸显行业结构性调整的阵痛。

第二季度展望更显复杂：在提供指引的14家公司中，SK海力士以14.6%的预期增幅领跑，但铠侠预计将续跌10.7%。联发科给出持平预期，四家企业看衰业绩。值得注意的是，微软Windows 10停服与AI PC普及形成的对冲效应正重塑市场格局——IDC预测PC市场增速将从2024年的1%跃升至4.3%，成为主要增长极。

深层经济压力正在显现：国际货币基金组织（IMF）将2025年全球GDP增速预期下调0.5个百分点至2.8%，美国、中国、墨西哥成为增速滑坡最显著地区。以关税为核心的贸易政策不确定性正通过产业链层层传导，TechInsights模型显示，若关税危机加剧，半导体市场增速或从基准预测的14%暴跌至2%。存储巨头的技术军备竞赛与地缘政治博弈，正将半导体行业推向新的临界点。